Le 9 novembre 2026, lors de la conférence de presse régulière du ministère des Affaires étrangères. Un journaliste de l'AFP a demandé : Reuters a rapporté qu'environ 600 000 puces d'intelligence artificielle avancées de NVIDIA sont stockées à Hong Kong, en attente d'expédition vers la Chine continentale ; malgré la demande des entreprises technologiques, la partie chinoise a refusé d'approuver des importations à grande échelle. La réponse du porte-parole Guo Jiakun n'a été qu'une seule phrase : « La position de la Chine sur la question des puces américaines exportées vers la Chine est constante. Pour les détails spécifiques, je vous suggère de vous adresser aux autorités chinoises compétentes. »
Le même jour, un journaliste de Bloomberg a posé une question complémentaire sur « comment la Chine réagirait si les États-Unis adoptaient des restrictions plus strictes sur les puces », et a reçu une réponse mot pour mot identique. Aucune confirmation de la quantité, aucune explication des critères, aucune réponse à « où se situe le blocage ».
Mais cette ambiguïté est plus instructive qu'une déclaration explicite. Au cours des trois dernières années, le mot-clé de l'industrie chinoise de l'IA a été « impossible d'acheter des puces », avec la restriction à Washington ; désormais, environ 600 000 H200 qui ont déjà obtenu des licences d'exportation américaines sont stockées dans des entrepôts de Hong Kong, et la ligne de signature est à Pékin. Les États-Unis les ont déjà laissées passer ; Pékin n'a pas encore signé. Le secrétaire au Commerce américain Lutnick a déclaré sans détour lors d'une audition de la commission des crédits du Sénat le 22 avril 2026 : « Je peux vous dire clairement que, à ce jour, ils n'ont pas acheté une seule puce. »
Cette image se lit facilement comme un renversement narratif net. Mais « étranglement inversé » en tant que jugement doit être décomposé avec précision : la Chine a effectivement acquis la capacité de dire « non » à plusieurs nœuds asymétriques de la chaîne d'approvisionnement des puces, mais cette capacité est encore loin d'une contre-mesure réciproque au sens de la souveraineté technologique.
Premièrement, voyons clairement où cette activité se situe dans les comptes de NVIDIA : assez petite pour « ne pas approuver »
600 000 H200 bloqués à Hong Kong devraient intuitivement rendre NVIDIA anxieux. Mais lorsque les données financières sont décomposées, cette intuition doit être corrigée.
Au deuxième trimestre de l'exercice 2027 (clos le 26 juillet 2026), le chiffre d'affaires de NVIDIA s'est élevé à 96,221 milliards de dollars, dont les centres de données représentaient 89,023 milliards de dollars, soit 92,5 %, en hausse de 117 % sur un an. Les expéditions de produits Hopper vers la Chine représentaient moins de 1 % du chiffre d'affaires des centres de données, estimées à moins de 890 millions de dollars à la limite supérieure littérale ; la Chine continentale et Hong Kong combinés représentaient 7,88 milliards de dollars, soit 8,2 % du chiffre d'affaires total. Jensen Huang a révélé lors de l'assemblée annuelle des actionnaires que la part de la Chine dans le chiffre d'affaires était tombée à environ 9 % au cours de l'exercice 2026, alors qu'au cours de l'exercice 2022, avant les contrôles à l'exportation, ce chiffre était de 26,4 %.
Plus durs que ces chiffres sont deux phrases du rapport annuel. Premièrement, au cours des six derniers mois, la société a enregistré environ 400 millions de dollars de charges pour stocks excédentaires de H200 et obligations d'achat ; deuxièmement, la société a estimé que, sans l'approbation des deux gouvernements, elle « a effectivement été exclue de la concurrence sur le marché chinois de l'informatique des centres de données », et cette prévision ne suppose plus aucun chiffre d'affaires des centres de données en provenance de Chine. L'apparition du mot « exclue » dans le rapport annuel d'une entreprise en dit plus sur le problème que le jugement de n'importe quel analyste.
Jensen Huang l'a dit plus directement dans une interview à CNBC le 21 mai 2026 : « Huawei est très, très fort... nous leur avons effectivement donné ce marché. »
Il existe une autre couche facilement négligée : le H200 a été approuvé pour des exportations en petits lots vers la Chine en février 2026, mais le rapport annuel indique que « le projet n'a généré aucun revenu », et les H200 doivent payer un tarif de 25 % lorsqu'ils sont réexpédiés vers les États-Unis. La chaîne de production et de vente de cette gamme de produits doit elle-même franchir un tarif américain, et sa structure de coûts n'est plus seulement le prix d'une puce.
Cela signifie que le dommage marginal de « ne pas approuver » pour les revenus actuels de NVIDIA est gérable. Avec 600 000 puces bloquées à Hong Kong, son activité mondiale de calcul d'IA continue de croître à un rythme plus que double. Mais la signification symbolique de cette activité dépasse largement sa signification financière : si même les puces approuvées pour l'exportation ne peuvent pas entrer, la présence de NVIDIA sur le marché chinois des centres de données s'accélérera vers zéro, et l'écosystème de Huawei continuera de se consolider dans un environnement « sans concurrence ». L'une des conditions préalables pour que Pékin ose ralentir autant le rythme des approbations est que le poids commercial de NVIDIA sur le marché chinois est déjà trop faible pour constituer une pression inverse.
Ce que la substitution nationale a rattrapé, et ce qu'elle n'a pas rattrapé
Une autre condition préalable pour que les H200 soient bloqués à Hong Kong est que les puces d'IA nationales peuvent déjà tenir dans un nombre considérable de scénarios.
Les données IDC du premier semestre 2026 donnent une échelle claire : les expéditions totales sur le marché chinois des accélérateurs d'IA pour centres de données étaient de 2,008 millions d'unités, avec NVIDIA à 678 000 unités, soit une part de 34 %, en baisse de 44 % sur un an ; Huawei Ascend à 572 000 unités, soit une part de 28 %, contre plus de 300 000 unités à la même période l'année précédente, réduisant l'écart entre les deux de 31 points de pourcentage un an plus tôt à 6 points de pourcentage. Alibaba Pingtouge 7 %, Cambricon 5 %, Kunlunxin 4 %, Hygon 3 %. Plus symbolique encore est le changement structurel : les expéditions d'accélérateurs non-GPU étaient de 1,016 million d'unités, dépassant pour la première fois les expéditions de GPU de 991 000 unités, en hausse de près de 80 % sur un an, et ces quatre fabricants nationaux représentaient ensemble 95 % du marché non-GPU. Sur les 11 fabricants chinois de puces suivis par IDC, 9 ont vu leurs expéditions croître au premier semestre. Morgan Stanley prévoit que le taux d'autosuffisance de la Chine en puces d'IA passera de 35 % en 2025 à 45 % en 2026, et bondira à 68 % en 2027.
Cependant, la question de la « part » dépend de qui compte et de ce qui est compté. Le président tournant de Huawei, Xu Zhijun, a déclaré en septembre 2026 que, sur la base des données qui peuvent être comptées, les expéditions d'Ascend sur le marché chinois ont dépassé celles de NVIDIA ; la mesure d'IDC est de 34 % contre 28 %. La première se réfère à toutes les cartes accélératrices, tandis que la seconde se limite aux accélérateurs pour centres de données. Les deux chiffres sont vrais, seuls les dénominateurs diffèrent — c'est en soi une caractéristique d'une période de restructuration du marché : même les frontières statistiques les plus élémentaires sont encore en mouvement.
La norme d'approbation de Pékin pour le H200 confirme une stratégie à plusieurs niveaux : l'inférence privilégie les produits nationaux, tandis que les puces importées sont principalement réservées à l'entraînement. Cette stratégie est déjà mise en œuvre au niveau logiciel. Le V4 de DeepSeek fonctionne entièrement sur Ascend ; le 30 septembre 2026, il a open-sourcé un ensemble complet de composants d'infrastructure pour Ascend — l'outil de compilation TileLang, la bibliothèque d'opérateurs DeepGEMM et la bibliothèque de communication DeepEP — existant en parallèle avec les composants correspondants de la plateforme NVIDIA. Le même code DeepInfer prend en charge à la fois Ascend 950 et NVIDIA SM100, et le changement de matériel ne nécessite que la modification d'une variable d'environnement. C'est bien plus important que « rattraper en performance » : cela transforme « ne pas utiliser CUDA » d'un slogan en une option d'ingénierie déployable, mesurable et comparable. En d'autres termes, la partie du « contre-étranglement » qui tient sur les puces d'IA est « pour l'inférence, je peux choisir de ne pas acheter les vôtres ».
Mais l'écart du côté de l'entraînement ne peut être ignoré, et le goulot d'étranglement ne se situe pas seulement dans la conception des puces. L'Ascend 910C utilise un packaging dual-die, avec un pic FP16 d'environ 800 TFLOPS, 96 Go de HBM intégrés, et une performance globale d'environ 60 % à 70 % du H100 ; l'équipe de DeepSeek a mesuré une performance d'inférence d'environ 60 % du H100. L'écart d'une seule carte est compensé par le système : le supernœud 384 utilise le HCCS auto-développé pour connecter 384 cartes en un seul pool de calcul, avec plus de 500 ensembles déjà déployés ; le cluster CloudMatrix 384 a une puissance de calcul d'environ 300 PFlops, au prix d'une consommation d'énergie environ quatre fois supérieure.
Les véritables goulots d'étranglement se situent à deux endroits. Premièrement, la capacité de production : l'objectif de production de l'Ascend 910C en 2026 est d'environ 600 000 unités, et l'objectif pour toutes les séries de wafers est de 1,6 million, soit près du double de 2025, mais la demande de wafers correspondant à 600 000 unités est d'environ 35 000 wafers par mois, ce qui a déjà dépassé la capacité totale actuelle de la ligne de production N+2 de SMIC ; il faut soit augmenter la capacité avant la fin de l'année, soit réorienter la production vers d'autres nœuds. Deuxièmement, le rendement : les estimations des différentes institutions pour le rendement N+2 de SMIC varient de 20 % à 70 % — au début de 2024, on l'estimait à environ 20 %, au début de 2025 à environ 40 %, et en 2026 le chiffre cité par Bloomberg dans l'industrie est de 65 % à 70 % — tous inférieurs au niveau d'environ 90 % de TSMC pour le même procédé. La divergence des chiffres illustre en elle-même une chose : les données réelles de cette ligne de production ne sont pas transparentes, et les coûts se cachent précisément dans cette opacité. Quant au HBM, au deuxième trimestre de 2026, la part du chiffre d'affaires mondial du HBM était de 50 % pour SK Hynix, 33 % pour Samsung et 18 % pour Micron ; les fabricants chinois en sont encore au stade de l'envoi d'échantillons et n'ont aucune part.
Par conséquent, l'« étranglement inversé » ne tient pas du côté de l'entraînement. La Chine a encore besoin d'une fenêtre d'importation limitée pour combler le déficit de puissance de calcul haut de gamme, mais cette fenêtre a été intentionnellement réduite.
Ce qui s'approche le plus d'un « étranglement inversé » n'est précisément pas les puces elles-mêmes
Si l'« étranglement inversé » signifie avoir un droit de veto sur un maillon que l'autre partie ne peut pas remplacer, alors ce qui s'approche le plus de cette définition pour la Chine dans les domaines liés aux puces n'est aucune puce individuelle, mais les matières premières dont dépend la fabrication des puces.
Tout d'abord, énonçons précisément le statut de cette carte. Le 3 décembre 2024, le ministère du Commerce a publié l'annonce n° 46 de 2024 : le premier paragraphe interdit l'exportation d'articles à double usage vers des utilisateurs militaires américains ou à des fins militaires ; le deuxième paragraphe stipule que « en principe, aucune licence ne sera accordée pour l'exportation vers les États-Unis d'articles à double usage liés au gallium, au germanium, à l'antimoine et aux matériaux superdurs », et impose des examens plus stricts des utilisateurs finaux et des utilisations finales pour le graphite. Le 9 novembre 2025, l'annonce n° 72 de 2025 du ministère du Commerce : le deuxième paragraphe est suspendu dans sa mise en œuvre jusqu'au 27 novembre 2026.
En d'autres termes, seule la moitié civile a été suspendue ; l'interdiction visant les utilisateurs militaires et les usages militaires n'a jamais été assouplie ; et la moitié civile se trouve actuellement dans une période de suspension, avec dix-sept jours restants avant l'expiration. La carte est sur la table, avec une main posée dessus mais sans être jouée. Si elle sera rétablie ou prolongée après dix-sept jours est la variable qui mérite le plus d'attention en ce moment, plus que les « 600 000 unités ».
Les chiffres sont facilement disponibles. Le cabinet de conseil Project Blue estime qu'en 2025, la Chine représentera 98,9 % de l'approvisionnement mondial en gallium primaire et 68,6 % de l'approvisionnement en germanium. S&P Global prévoit que d'ici la fin de 2026, la capacité d'approvisionnement en gallium hors de Chine sera d'environ 20 tonnes, avec un déficit d'environ 678 tonnes ; la production de germanium métal sera d'environ 31 tonnes, soit 177 tonnes de moins que la demande. Reuters a rapporté en septembre que depuis le début des contrôles en 2023, les prix de ces deux métaux sur les marchés hors de Chine ont atteint 9 à 10 fois leurs niveaux de l'époque.
La comparaison la plus intuitive ne réside pas dans l'écart, mais dans la forme physique de la capacité. Le gallium n'est pas extrait ; c'est un sous-produit de la production d'alumine. La recherche sectorielle donne un ratio d'environ 200 000 tonnes de capacité d'alumine comme support pour chaque tonne de gallium produite ; la Chine possède plus de 55 % de la capacité mondiale d'alumine. La capacité de gallium métal de Sanmenxia Aluminum à elle seule atteint 290 tonnes par an — quatorze fois la capacité d'approvisionnement projetée de toutes les régions hors de Chine d'ici la fin de 2026. Il en va de même pour le germanium : c'est un sous-produit de la fusion du zinc, et pour extraire du germanium, il faut d'abord des fonderies de zinc. Même dans le scénario le plus optimiste : si les huit projets annoncés progressent sans encombre et que l'approvisionnement en gallium hors de Chine passe d'environ 5 tonnes actuellement à 386 tonnes d'ici 2030, les calculs de Reuters basés sur les données de S&P montrent que le marché non chinois devra encore obtenir environ 65 % de son gallium auprès de la Chine à ce moment-là ; une capacité de raffinage du germanium atteignant 126 tonnes ne couvrirait encore qu'environ 48 % de la demande locale.
La caractéristique commune de ces matériaux est qu'ils sont utilisés en quantités extrêmement faibles, mais sans eux, toute la chaîne de production s'arrête. Le gallium est la base des dispositifs RF au nitrure de gallium et des radars avancés, et le germanium est le cœur de l'optique infrarouge et des fibres optiques. Changer de fournisseur nécessite des années et d'énormes investissements de certification, et la concentration des capacités en Chine signifie qu'à court terme, il n'existe pas de seconde option. Ce qui est restreint n'est pas la capacité de conception ni le processus de fabrication, mais ces quelques éléments du tableau périodique pour lesquels la Chine possède justement des avantages en réserves et des capacités de raffinage. C'est actuellement la carte de revers la plus tangible, mais sa nature est le pouvoir de veto de la chaîne d'approvisionnement physique, et non la domination apportée par le leadership technologique.
La mémoire est un autre nœud asymétrique en formation. Au deuxième trimestre 2026, la part de revenus DRAM de ChangXin Memory est passée de 4 % à la même période de l'année précédente à 10 %, se classant quatrième mondial, avec des revenus en croissance de 716 % en glissement annuel ; la part des expéditions NAND de Yangtze Memory a atteint 17 %, grimpant à la troisième place mondiale, avec une part en bits de 14 %, et sa part de revenus est également passée de 9 % à 14 % en quatre trimestres. Samsung, SK Hynix et Micron représentent ensemble encore environ 90 % du marché DRAM et plus de 60 % du marché NAND.
Cela n'« étrangle » personne, mais affaiblit la capacité de quelques géants à fixer arbitrairement les prix. Lorsque Samsung et SK Hynix déplacent leurs capacités vers le HBM et choisissent de contrôler l'offre de mémoire conventionnelle pour maintenir les prix, l'offre incrémentale de ChangXin et Yangtze Memory est la force marginale qui fait baisser les prix. C'est une sorte d'« inévitabilité dans le mécanisme des prix », ce qui n'est pas la même chose que l'« inévitabilité physique » du gallium et du germanium, mais c'est tout aussi asymétrique.
Les 600 000 puces de Hong Kong : le sédiment physique de la friction réglementaire
Les 600 000 H200 ne pourriront pas dans les entrepôts, mais leur chemin de circulation est en soi un spécimen pour comprendre ce jeu.
Selon un rapport de Reuters du 5 novembre, environ 600 000 puces sont stockées à Hong Kong en attente d'expédition vers le continent ; ces derniers mois, certaines ont été libérées, plusieurs grandes entreprises internet chinoises obtenant chacune environ 10 000 puces, et un petit nombre entrant par des intermédiaires et des canaux indirects. Les signaux de prix expliquent la situation mieux que les quantités : fin octobre, la cotation d'un serveur H200 à huit cartes sur le continent avait dépassé 6 millions de yuans, environ trois fois celle d'un an plus tôt, et la cotation d'un serveur Blackwell dépassait 20 millions de yuans. Hong Kong n'est pas une zone de dumping à bas prix ; c'est un lac endigué de prix élevés et de pénuries.
Les énormes profits du canal gris sont documentés. Le 24 août, le parquet du district de Keelung à Taïwan a inculpé neuf personnes : une entreprise a utilisé une société japonaise comme point de relais pour obtenir l'éligibilité à la liste blanche, a falsifié des inspections sur site de la salle informatique et a obtenu 130 serveurs équipés de B300 auprès de Supermicro, dont 74 ont été transbordés vers le continent via l'Indonésie, le Japon et Hong Kong, générant un profit de 21,2 millions de dollars après déduction du paiement des marchandises, soit environ 640 millions de dollars taïwanais, avec une marge par unité de près de 290 000 dollars. Le « péage » d'un serveur explique mieux que la marge sur les puces elles-mêmes pourquoi cette chaîne grise ne peut pas être soudée.
Les deux extrémités de la réglementation s'intensifient. Le 13 janvier 2026, les États-Unis ont fait passer les exportations de H200 vers la Chine de la « présomption de refus » à un « examen au cas par cas », tout en ajoutant quatre conditions strictes : un laboratoire tiers doit vérifier que sa capacité d'IA est « inférieure au H200 » ; le nombre de puces obtenues par les clients chinois ne doit pas dépasser 50 % du total acheté par les clients américains ; il doit être prouvé que le marché américain dispose d'une offre suffisante et que la capacité des clients américains n'est pas évincée ; et le destinataire doit disposer de procédures de sécurité adéquates et ne doit pas être utilisé à des fins militaires. Une part supplémentaire de 25 % du chiffre d'affaires des ventes est imposée. Le 31 mai, le BIS a publié des orientations d'application supplémentaires : tant que le siège du contrepartiste ou le siège de sa société mère ultime est situé dans le groupe de pays D:5 (y compris la Chine continentale et Hong Kong) ou à Macao, même s'il est enregistré dans un pays tiers, les exportations d'articles de calcul avancé 3A090 et 4A090 vers celui-ci nécessitent toujours une autorisation préalable, et la norme d'examen reste la « présomption de refus ». Cette clause explique pourquoi Hong Kong ne peut servir que d'entrepôt et non de canal — les entités de transit enregistrées dans des pays tiers sont transpercées jusqu'à leur siège.
Les préoccupations de la partie chinoise ne sont pas sans fondement. En juillet 2025, l'Administration du cyberespace a convoqué Nvidia au sujet du « risque de porte dérobée » du H20 et a demandé des documents explicatifs ; Reuters a rapporté en janvier de cette année que Nvidia exige des clients chinois qu'ils paient intégralement à l'avance, avec des commandes non annulables et non remboursables, et que les configurations ne peuvent pas être modifiées après la commande. Dans l'attente d'une possible interruption de l'approvisionnement à tout moment, le paiement intégral à l'avance équivaut à laisser tout le risque d'interruption de l'approvisionnement au acheteur. Les négociations sont donc bloquées sur les conditions, et pas seulement sur l'approbation.
Ainsi, Hong Kong est devenu une zone tampon institutionnelle : deux grandes puissances imposent des exigences réglementaires sur le même lot de marchandises qui sont de direction opposée mais toutes deux extrêmement complexes, et les stocks s'y installent.
Le compte temporel de l'écart générationnel : le H200 est un billet qui se déprécie
Il y a aussi un élément rationnel facilement négligé : la prudence de Pékin à l'égard des importations à grande échelle n'est pas seulement une protection industrielle, mais aussi un compte de dépréciation d'actifs.
Le H200 appartient à l'architecture Hopper, équipé de 141 Go de HBM3e et d'une bande passante de 4,8 To/s. Le B200 dispose de 192 Go de HBM3e et de 8 To/s. Ces deux chiffres ne peuvent pas être directement comparés sur FP4—le H200 ne prend pas du tout en charge FP4 ; ce qui est comparable, c'est FP8, où le B200 est environ le double du H200 et dispose uniquement de FP4. D'ici 2026, le produit phare de Nvidia est déjà Vera Rubin (288 Go de HBM4), qui était déjà entré en production de masse complète au deuxième trimestre de l'exercice 2027. Le H200 était la puce principale de 2024 à 2025, et l'écart générationnel s'était déjà ouvert en 2026 et continuera de se creuser.
La logique sous-jacente de l'approbation américaine des exportations de H200 vers la Chine est celle des « exportations de second choix » : ce que vous obtenez, c'est la génération précédente de produits, ce qui vous permet de fonctionner mais pas de fonctionner vite. Le sénateur Coons du Delaware a déclaré lors d'une audition que les performances du H200 sont six fois supérieures à celles du H20 précédemment approuvé—cette remarque était destinée aux législateurs américains, mais elle illustre aussi autre chose : ce que Washington est prêt à vendre à la Chine est toujours un produit en retard d'une ou même deux générations par rapport au plus avancé.
Si des H200 sont achetés en grande quantité, lorsque Vera Rubin sera lancé deux ans plus tard, ces cartes se déprécieront plus rapidement en raison de l'absence de prise en charge de FP4 et d'une bande passante mémoire en retard. Acheter un billet pour un événement qui se déprécie rapidement ne vaut pas mieux que de laisser les dépenses d'investissement pour la capacité nationale qui est encore en montée en puissance. La sagesse de ce compromis dépend de la question de savoir si la capacité nationale de 7 nm et la chaîne d'approvisionnement HBM pourront être libérées comme prévu en 2027-2028 ; mais la logique de la décision elle-même est bien plus complexe que « Pékin ne l'approuvera tout simplement pas ».
Le sens précis du « point d'étranglement inversé »
En mettant les quatre lignes ensemble, une image plus précise émerge.
La Chine n'a pas réalisé de « point d'étranglement inversé » contre les États-Unis dans les maillons essentiels de la fabrication de puces—procédés avancés, machines de lithographie EUV, HBM haut de gamme. Ces domaines restent des dépendances à sens unique, et des dépendances qui ne peuvent pas être rendues symétriques à court terme. La capacité inverse que la Chine a formée est concentrée sur trois nœuds asymétriques : le contrôle absolu à l'extrémité des matières premières (98,9 % de gallium, 68,6 % de germanium), les droits d'accès à l'extrémité de la demande (si les H200 entrent et combien entrent sont décidés par Pékin, et sont soumis à la contrainte stricte du ratio de 50 % du côté américain), et l'impact structurel de la capacité mature sur les prix mondiaux (10 % de DRAM, 17 % de NAND).
Les trois partagent la même logique : ils n'exigent pas que vous soyez en tête sur le plan technologique, seulement d'occuper une position dans la chaîne d'approvisionnement de l'autre partie qui est « impossible à contourner et impossible à remplacer à court terme ». Le gallium et le germanium sont physiquement impossibles à contourner ; l'accès au H200 est impossible à contourner en termes de taille de marché ; la capacité de stockage est impossible à contourner en termes de mécanisme de prix. Inversement, les avantages de l'Amérique dans les procédés avancés, les équipements haut de gamme et le HBM sont également impossibles à contourner pour la Chine.
Le véritable changement n'est pas que la direction des « points d'étranglement » se soit inversée, mais que la structure du jeu soit passée de « un camp étrangle, l'autre subit » à « les deux camps disposent de nœuds que l'autre ne peut contourner ». Pouvoir dire non sur les matières premières et pouvoir dire oui sur les machines de lithographie sont deux types de pouvoir complètement différents. La Chine apprend à utiliser le premier, tandis que la réponse au second est encore écrite dans les quelques procédés qui n'ont pas encore été percés.
Si la formule du ministère des Affaires étrangères « notre position est constante » n'a pas besoin d'explication, c'est que derrière elle ne se trouve pas une déclaration, mais toute cette structure de dépendance qui se réorganise lentement — elle n'est pas encore symétrique, mais elle n'est plus unilatérale. Dix-sept jours plus tard, la carte du gallium et du germanium expirera ; qu'elle soit rétablie ou prolongée à ce moment-là sera le prochain moment où cette structure se développera.
Ce qui change véritablement le paysage du jeu des puces sino-américain n'a jamais été les 600 000 H200 bloqués à Hong Kong, mais la fenêtre de contrôle du gallium et du germanium qui expirera le 27 novembre. Toute notre « capacité de jeu inversé » actuelle repose sur une structure asymétrique dans laquelle il existe encore un écart technologique et où nous avons un mot décisif absolu sur les matières premières.
Les barrières technologiques des machines de lithographie et des HBM haut de gamme ne peuvent être franchies à court terme ; mais l'autorité d'exportation sur des matières premières stratégiques telles que le gallium et le germanium est entre nos mains. Dix-sept jours plus tard, la prolongation de cette politique clé, le rétablissement des contrôles d'origine et un éventuel nouveau resserrement réécriront directement le paysage des coûts et de l'approvisionnement des chaînes industrielles mondiales de l'IA, des radiofréquences, du militaire et de l'optique. C'est la plus grande variable cachée de la filière des semi-conducteurs d'ici la fin de 2026.
Cet article provient du compte public WeChat : 斯凯碎碎侃 , auteur : 斯凯, titre original : 《热点｜中国的芯片产业已经反向开始卡脖子了？》
