La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis a approuvé tZERO pour exploiter une bourse de produits dérivés réglementée, franchissant ainsi une deuxième étape de licence alors que l'entreprise se prépare à entrer en bourse via une fusion proposée de 350 millions de dollars.
Résumé
- La CFTC a approuvé la bourse de produits dérivés de tZERO après son enregistrement en octobre en tant que chambre de compensation de produits dérivés réglementée.
- tZERO prévoit de développer des services soutenant les contrats à terme sur cryptomonnaies, les produits dérivés tokenisés et le trading d'autres contrats financiers.
- Les deux approbations réglementaires satisfont la première étape de gain complémentaire dans le cadre de la fusion proposée de tZERO avec FG Imperii.
- La transaction proposée valorise tZERO à 350 millions de dollars avant la fusion, y compris la contrepartie en actions liée aux étapes.
- tZERO n'a pas annoncé ses premiers contrats de produits dérivés ni une date confirmée pour le début des opérations de trading.
Selon l'annonce du 11 novembre de tZERO, sa filiale en propriété exclusive, tZERO DCM, LLC, a reçu son enregistrement en tant que marché de contrats désigné (DCM). L'approbation fait suite à l'enregistrement du 16 octobre d'une autre filiale, tZERO DCO, LLC, en tant qu'organisation de compensation de produits dérivés.
Les deux approbations permettent à tZERO de développer des services de trading et de compensation via des sociétés réglementées distinctes, avec l'intention d'offrir cette infrastructure aux institutions financières et à d'autres participants du marché.
La CFTC accorde à tZERO les approbations de bourse et de compensation
Les registres d'enregistrement de la CFTC montrent que tZERO DCM a reçu sa désignation le 10 novembre, lui permettant d'exploiter un marché réglementé pour les contrats de produits dérivés.
Un marché de contrats désigné fournit une plateforme où les produits dérivés approuvés peuvent être négociés selon les règles fédérales. Une chambre de compensation gère les obligations découlant de ces transactions et gère le risque qu'un participant ne les respecte pas.
L'enregistrement antérieur de l'entreprise en tant que chambre de compensation permet à tZERO DCO de compenser des contrats à terme entièrement garantis, des options sur contrats à terme et des swaps, selon le régulateur.
Avec les deux enregistrements en place, tZERO peut développer des services couvrant le trading et la compensation de produits dérivés via ses propres filiales.
Le directeur général Alan Konevsky a qualifié ces approbations de réalisation majeure pour les plans d'affaires de l'entreprise.
« Obtenir à la fois les approbations de bourse et de chambre de compensation est une réalisation majeure pour tZERO », a déclaré Konevsky.
Il a décrit l'approche de l'entreprise comme consistant à fournir une infrastructure de marché indépendante aux institutions qui n'exploitent pas leurs propres bourses ou chambres de compensation réglementées.
Les nouvelles autorisations complètent les activités existantes de tZERO en matière de titres, qui comprennent les services de courtier-négociant, les systèmes de négociation alternatifs, la garde, l'agent de transfert et le règlement.
tZERO envisage des contrats à terme sur cryptomonnaies et des produits dérivés tokenisés
L'entreprise a décrit plusieurs catégories de produits qu'elle pourrait soutenir en utilisant sa nouvelle infrastructure réglementaire.
Le mois dernier, tZERO a identifié les contrats événementiels, les produits dérivés conventionnels, les produits dérivés tokenisés, les contrats à terme perpétuels et d'autres produits de cryptomonnaies comme offres potentielles.
Cependant, l'entreprise n'a pas annoncé quels contrats seront négociés en premier ni quand sa bourse de produits dérivés commencera à servir les clients.
Les produits individuels restent soumis aux exigences réglementaires applicables, tandis que les nouvelles opérations de négociation et de compensation de la société doivent satisfaire aux exigences opérationnelles avant le lancement des services.
Le modèle commercial proposé permettrait aux banques, courtiers et autres institutions financières d'utiliser l'infrastructure de tZERO sans établir leurs propres bourses de produits dérivés et chambres de compensation.
Grâce à son activité d'Infrastructure-as-a-Service, tZERO prévoit de fournir ces capacités par le biais de partenariats institutionnels et d'intégrations technologiques.
Sa directrice juridique et administrative, Vanessa Savino, a déclaré dans une publication sur les réseaux sociaux du 11 novembre que les clients institutionnels pourraient utiliser l'infrastructure de la société pour la négociation de titres tokenisés et de produits dérivés.
Elle a indiqué que la dernière approbation complétait les objectifs de licence 2026 de tZERO, à la suite d'enregistrements couvrant les fonds privés, le courtage de bons du Trésor, le courtage d'introduction de produits dérivés et la compensation.
L'approbation de tZERO atteint un jalon dans l'accord SPAC de 350 M$
Le nouvel enregistrement de bourse intervient quelques jours après que tZERO a annoncé son intention de devenir cotée en bourse grâce à une fusion avec FG Imperii Acquisition Corp.
Selon l'accord de fusion du 31 octobre, l'approbation des enregistrements de la bourse et de la chambre de compensation satisfait le premier jalon de earn-out de la transaction.
Les sociétés ont annoncé l'accord le 2 novembre, valorisant tZERO à 350 millions de dollars avant la transaction, y compris jusqu'à 25 millions de dollars liés à des jalons spécifiés.
FG Imperii pourrait contribuer à hauteur d'environ 231 millions de dollars depuis son compte de fiducie, bien que le montant dépende des rachats d'actionnaires et exclue les frais de transaction.
Les actionnaires existants de tZERO devraient conserver leurs participations dans l'entreprise combinée.
La fusion proposée devrait être finalisée au début de 2027, sous réserve des approbations des actionnaires, des exigences réglementaires et d'autres conditions de clôture.
Après la finalisation, les actions de l'entreprise combinée devraient être négociées sur NYSE American sous le symbole TZRO.
Les sociétés ont l'intention d'utiliser le produit de la transaction pour soutenir le développement technologique, de nouveaux produits, des partenariats institutionnels et les opérations commerciales générales.
tZERO développe une infrastructure réglementée pour les actifs tokenisés
Au-delà des produits dérivés, tZERO a continué à développer une infrastructure pour les titres tokenisés, qui utilisent la technologie blockchain pour représenter la propriété d'actifs financiers.
Ses filiales réglementées fournissent déjà des services d'émission, de négociation, de conservation et de transfert de titres éligibles.
Comme crypto.news l'a précédemment rapporté, Intercontinental Exchange a sélectionné tZERO en août pour aider à développer l'infrastructure d'une plateforme de titres tokenisés prévue et affiliée au NYSE.
L'accord couvre la conception technologique, l'octroi de licences de brevets et les applications potentielles impliquant des garanties tokenisées.
La plateforme proposée du NYSE reste soumise aux approbations réglementaires, et aucune date de lancement public n'a été annoncée.
Le dernier enregistrement auprès de la CFTC fait suite à plusieurs autres approbations de bourses de produits dérivés en 2026, notamment Sporttrade DCM le 30 octobre et XV Exchange le 3 novembre.
Le registre public du régulateur répertorie les deux sociétés comme marchés de contrats désignés.
tZERO n'avait pas répondu à une demande de commentaire au moment de la publication.
