Anthropic ustala przedział cenowy IPO na 70–78 dolarów za akcję, wycena spółki sięga nawet 1,4 bln dolarów

Anthropic ustalił przedział cenowy od 70 do 78 dolarów za akcję dla swojej pierwszej oferty publicznej, zgodnie ze zaktualizowanym zgłoszeniem złożonym we wtorek do Komisji Papierów Wartościowych i Giełd.

Spółka AI planuje sprzedać 825 milionów akcji zwykłych klasy A, z czego 801,4 miliona to nowe akcje, a 23,6 miliona pochodzi od dotychczasowych akcjonariuszy, na Nasdaq pod symbolem "ANT", co ujawniła, gdy upubliczniła swoje zgłoszenie IPO w zeszłym miesiącu. Przy górnej granicy przedziału oferta przyniosłaby około 64,4 miliarda dolarów, w tym udział sprzedających akcjonariuszy. Ubezpieczyciele mają opcję zakupu dodatkowych 123,75 miliona akcji.

Anthropic oczekuje ustalenia ceny oferty na 18 listopada i rozpoczęcia notowań 19 listopada, a docelowo zamierza przeznaczyć około 20% dla inwestorów indywidualnych, znacznie powyżej normy dla IPO, podał CNBC, powołując się na osoby znające szczegóły.

Opierając się na około 13,09 miliarda akcji, które według zgłoszenia będą w obrocie po ofercie, przedział ten implikuje wartość rynkową od około 916 miliardów do 1,02 biliona dolarów. Na zasadzie pełnego rozwodnienia spółka mogłaby być warta do 1,405 biliona dolarów według CNBC, w porównaniu z wyceną 965 miliardów dolarów ogłoszoną w rundzie finansowania w maju.

Producenci chipów kupują

Równolegle z IPO siedem spółek dostarczających Anthropic moc obliczeniową zgodziło się kupić łącznie akcje zwykłe klasy N o wartości 26 miliardów dolarów, które nie dają prawa głosu, po cenie IPO. Przy środku przedziału Google i Nvidia kupiłyby po około 10 miliardów dolarów, AMD około 2,5 miliarda dolarów, Broadcom, Micron i Microsoft po około 1 miliardzie dolarów każdy, a TSMC około 500 milionów dolarów, zgodnie ze zgłoszeniem. Akcje te nie będą podlegać zwykłemu okresowi blokady po IPO.

Spółka odnotowała przychody w wysokości 33,2 mld dolarów za pierwsze dziewięć miesięcy 2026 roku, w porównaniu z 2,5 mld dolarów rok wcześniej. W tym okresie poniosła stratę netto w wysokości 104 mld dolarów, z czego większość pochodziła z 94,3 mld dolarów obciążenia niegotówkowego związanego ze wzrostem wartości jej obligacji zamiennych i innych instrumentów; jej strata operacyjna wyniosła 1,26 mld dolarów. Anthropic zobowiązała się również do wydatków w wysokości około 900,9 mld dolarów, głównie na moc obliczeniową i infrastrukturę, z czego około 70,7 mld dolarów przypada na najbliższe 12 miesięcy.

Wątpliwości dotyczące ładu korporacyjnego i inwestorów

Anthropic zostanie notowana jako spółka pożytku publicznego o nietypowej strukturze ładu korporacyjnego. Jej Long-Term Benefit Trust, organ złożony z niezainteresowanych finansowo powierników, będzie wybierać większość jej zarządu, podczas gdy pojedyncza akcja klasy F będąca w posiadaniu podmiotu należącego do jej siedmiu współzałożycieli będzie miała 50,1% siły głosu spółki w większości spraw, zgodnie z dokumentem rejestracyjnym. W rezultacie Anthropic będzie „spółką kontrolowaną” w rozumieniu zasad Nasdaq, a posiadacze jej akcji klasy A będą mieli ograniczony wpływ na kluczowe decyzje, ostrzega dokument.

Przedział ten pojawia się po burzliwym tygodniu dla akcji spółek AI. Niektórzy więksi inwestorzy powiedzieli The Wall Street Journal w zeszłym tygodniu, że oczekiwana wycena Anthropic na poziomie 1,5 bln dolarów prawdopodobnie będzie musiała spaść po wyprzedaży akcji spółek AI, przy czym jeden z nich sugerował wartość bliższą 1 bln dolarów. Anthropic rozważała wycenę na poziomie około 2 bln dolarów jeszcze we wrześniu, zgodnie z wcześniejszym projektem dokumentu rejestracyjnego.

Księga popytu na IPO jest już pokryta w proponowanym przedziale, poinformował CNBC, powołując się na osoby zaznajomione ze sprawą.