O maior emissor de stablecoin do mundo, a Tether, detém uma exposição combinada de aproximadamente US$ 4,8 bilhões no mercado acionário dos Estados Unidos por meio de 13 empresas listadas nos EUA. Essas conexões abrangem streaming de vídeo, interesses de royalties de ouro, comunicações via satélite e tesourarias de Bitcoin, entre outros campos, delineando uma pegada de investimento para este gigante das stablecoins que vai muito além de "emitir moedas" em si.
Rumble: Fornecendo uma plataforma de streaming para Donald Trump Jr.
A controversa plataforma de streaming de vídeo Rumble (Nasdaq: RUM) faz parceria com Donald Trump Jr. para transmitir seu podcast "Triggered". Após contabilizar os warrants, a Tether detém 50,3% das ações da Rumble, mas deliberadamente mantém seu poder de voto abaixo de 9,9% e não controla verdadeiramente a empresa.
A Rumble também adquiriu anteriormente a Northern Data, da Tether. A empresa começou a se promover como uma "empresa de infraestrutura de IA e vídeo", dividindo seus negócios em dois: sob a controladora RUM Group, a Rumble mantém a plataforma de vídeo, enquanto a Quake AI lidera o negócio de nuvem e IA.
De acordo com o formulário 10-Q da Rumble, a Tether é seu comprador de publicidade mais importante. O documento mostra que a Tether se comprometeu a fornecer US$ 50 milhões em serviços de publicidade anualmente por dois anos a partir de 16 de fevereiro de 2026. Até agosto, a Rumble havia reconhecido US$ 6.730.859 em receita desse acordo nos seis meses encerrados em 30 de junho de 2026; no segundo trimestre, reconheceu US$ 5,54 milhões em receita desse arranjo com a Tether, o que representa aproximadamente 14% de sua receita de US$ 40,4 milhões naquele trimestre.
A Tether também é uma das provedoras de tecnologia da Rumble Wallet, e alguns streamers da Rumble já a estão promovendo: cadastre-se e receba "US$ 10 em stablecoin USAT".
Twenty One: Quatro de Sete Assentos no Conselho
A Tether tem laços estreitos com a empresa de tesouraria de Bitcoin Twenty One Capital (NYSE: XXI). A Tether e a Bitfinex forneceram Bitcoin para ajudá-la a começar, tornando-se assim acionistas majoritárias e obtendo o direito de indicar quatro dos sete membros do conselho. Um dos quatro é o CEO da Elektron Energy, Raphael Zagury — uma empresa de mineração de Bitcoin associada à Tether; após a saída de Jack Mallers, Zagury foi promovido a CEO da Twenty One.
Esta empresa, que quase não faz nada além de deter Bitcoin, há muito tempo é negociada abaixo do valor do Bitcoin que detém, com sua capitalização de mercado atual em cerca de 60% do valor de seu BTC.
Império do Ouro: De Royalties a Armazenamento e Logística
A Tether, que usa ouro para lastrear parcialmente alguns de seus tokens, também se aprofundou na indústria do ouro. Ela detém 31% da Elemental Royalty (Nasdaq: ELE), participação que caiu para cerca de 27% após esta última emitir novas ações para duas aquisições. O presidente executivo da Elemental Royalty, Juan Sartori, também é um dos principais dirigentes da Tether, presidente executivo da Adecoagro, controlada pela Tether, e diretor da Gold.com (NYSE: GOLD).
A Tether também divulgou deter 12,6% da Gold.com, participação que desde então subiu para mais de 13%. A empresa divulgou que "arrenda metais preciosos para a Tether, a Tether compra e vende metais preciosos com ela e utiliza os serviços de armazenamento seguro e logística da empresa". No ano fiscal de 2026, a receita total da empresa proveniente de atividades comerciais com a Tether foi de US$ 1,2 bilhão; o 10-Q mais recente da Gold.com mostra que a Tether representou mais de 25% de sua receita total no trimestre. Sartori também atua como diretor da Gold.com.
A Tether também detém 12,6% da Versamet Royalties (Nasdaq: VMET), adquirida da Royal Gold, e indicou Juan Presa para o conselho desta empresa de royalties de metais preciosos. Além disso, a Tether detém 14,6% da Metalla Royalty and Streaming (NYSE: MTA) e 14,4% da Gold Royalty (NYSE: GROY).
XAUT, Máquinas de Mineração e Empresas de Mineração de Bitcoin
A Tether detém 12% da Aurelion (Nasdaq: AURE), uma empresa de tesouraria de ativos digitais que detém o Tether Gold (XAUT) emitido pela Tether e é controlada pela Antalpha Platform (Nasdaq: ANTA). A Tether também investe na Antalpha Platform, com uma participação de cerca de 8%. A empresa também detém XAUT e Tether Gold, e concede empréstimos a mineradores de Bitcoin — especialmente clientes da Bitmain.
A Tether divulgou que detém 19,7% da Bitdeer (Nasdaq: BTDR), fundada por Jihan Wu, e tem negociado de forma bastante ativa: reduziu sua participação várias vezes em 2025, depois recomprou e vendeu novamente em junho deste ano.
A Tether também adquiriu uma participação na Adecoagro (NYSE: AGRO) — a empresa é principalmente um agronegócio, mas firmou parceria com a Tether em um projeto-piloto de mineração de Bitcoin com o objetivo de ajudá-la a "monetizar 10 megawatts de energia excedente".
Satélites, o Tesouro SKY e investimentos "presos"
A Tether não limitou seu horizonte à Terra e também investiu na Satellogic (Nasdaq: SATL). Curiosamente, o ex-secretário do Tesouro Steven Mnuchin, da administração Trump, detém 20,3% da empresa por meio de sua firma de investimentos e também é um grande acionista.
A Stablecoin Development Corporation (NYSE: SDEV) é uma empresa de tesouraria de ativos digitais SKY na qual a Tether possui participação beneficiária de mais de 9,9%. Desde o investimento da Tether, a capitalização de mercado da empresa evaporou cerca de 99%.
Devido à sua participação anterior na empresa de pagamentos Oobit, a Tether também se tornou indiretamente acionista da VCI Global (Nasdaq: VCIG): a fundação de tokens da Oobit, S2MA Capital, trocou tokens OOBT por participação na empresa, e a Tether, como grande investidora da Oobit, tornou-se assim detentora da VCI Global. O valor desta empresa está encolhendo a um ritmo alarmante.
Além disso, a Powerlaw Corp (Nasdaq: PWRL) afirma deter ações da Tether, declarando que comprou aproximadamente US$ 20 milhões em participação na Tether por meio de uma entidade chamada Rio Grande Growth Equity 1, LLC. O fundo também detém participações na Canva, Deel, Kalshi, Kraken, OpenAI, SpaceX e Stripe.
A Tether não é mais apenas uma emissora de stablecoin
No geral, a exposição da Tether nesses mercados públicos é de aproximadamente US$ 4,8 bilhões, dominada por participações em algumas grandes empresas, como Twenty One, Rumble e Adecoagro. Essa escala e um portfólio tão diversificado de empresas mostram que o papel que a Tether estabeleceu para si é cada vez mais multifacetado: ela não apenas emite stablecoins atreladas ao dólar, mas também usa os vastos fundos que controla para investir em diversos setores e coloca executivos como Juan Sartori em posições-chave em algumas empresas do portfólio. Esta análise também mostra que, como empresa financeira, o peso da Tether não pode mais ser ignorado.
