Hong Kong has set out plans to submit legislation before the end of 2026 that would create licensing regimes for virtual asset dealing, custody, advisory and management services.
Resumo
- Hong Kong planeja quatro novos regimes de licenciamento abrangendo negociação, custódia, consultoria e gestão de ativos virtuais.
- O governo espera apresentar o projeto de lei de alteração aos legisladores antes do final de 2026.
- As regras de consultoria e gestão espelharão amplamente os padrões existentes de licenciamento de valores mobiliários para atividades reguladas comparáveis.
- Hong Kong já licencia plataformas de negociação de criptomoedas e emissores de stablecoins sob estruturas regulatórias separadas atualmente.
- A SFC planeja uma vigilância mais rigorosa sobre custódia, enquanto novas ferramentas de monitoramento de ativos digitais chegam durante 2027.
O Secretário de Serviços Financeiros e do Tesouro de Hong Kong, Christopher Hui disse durante uma sessão informativa sobre políticas do Comitê de Finanças do Conselho Legislativo em 5 de outubro que o governo apresentaria um projeto de lei de alteração abrangendo as quatro áreas de serviço este ano. O plano segue consultas concluídas pelo Bureau de Serviços Financeiros e do Tesouro e pela Comissão de Valores Mobiliários e Futuros.
A proposta estenderia o sistema de licenciamento de Hong Kong além das plataformas de negociação de ativos virtuais e emissores de stablecoins. Isso não significa que os quatro novos regimes entraram em vigor. A legislação deve primeiro ser apresentada ao Conselho Legislativo e passar pelo processo legislativo.
Hong Kong quer licenças para quatro serviços de criptomoedas
O projeto de lei planejado abrange negociação, custódia, consultoria e gestão de ativos virtuais. Os reguladores passaram mais de um ano preparando regras separadas para cada atividade antes de combinar o trabalho legislativo na próxima etapa da estrutura de criptomoedas de Hong Kong.
Para a negociação de ativos virtuais, o regime proposto foi projetado para seguir partes da estrutura usada para negociação de valores mobiliários do Tipo 1. A SFC licenciaria e supervisionaria empresas que realizam atividades de negociação cobertas, enquanto isenções semelhantes às disponíveis em mercados de valores mobiliários convencionais têm sido consideradas.
As regras de custódia concentram-se em empresas responsáveis por salvaguardar chaves privadas pertencentes a clientes. As conclusões da consulta de dezembro de 2025 disseram que o regime cobriria riscos ligados à manutenção de ativos virtuais de clientes em Hong Kong, incluindo controles destinados a proteger a propriedade do cliente.
Serviços de consultoria e gestão ficariam sob regimes de licenciamento separados. A SFC disse em maio que as regras de consultoria seguiriam amplamente a regulamentação de valores mobiliários do Tipo 4, enquanto a gestão de ativos virtuais seria modelada nos requisitos de gestão de ativos do Tipo 9. Os reguladores usaram o princípio de “mesmo negócio, mesmos riscos, mesmas regras” ao desenvolver as propostas.
As regras propostas de licenciamento de consultoria e gestão de criptomoedas de Hong Kong receberam apoio durante o processo de consulta. As conclusões da consulta de maio trouxeram essas duas áreas para o mesmo cronograma legislativo que negociação e custódia.
Os reguladores já concluíram as principais consultas
Hong Kong começou a consultar sobre licenças autônomas de negociação e custódia em junho de 2025. Mais de 190 respostas foram recebidas antes de o FSTB e a SFC publicarem suas conclusões em 24 de dezembro. Os reguladores então avançaram com a redação legislativa.
Ao mesmo tempo, as autoridades abriram outra consulta para serviços de consultoria e gestão. A consulta foi encerrada em janeiro de 2026 e atraiu 51 respostas de participantes do mercado, órgãos do setor e organizações profissionais.
O FSTB e a SFC confirmaram os resultados em maio, dizendo que finalizariam as propostas legislativas sob a Portaria de Combate à Lavagem de Dinheiro e ao Financiamento do Terrorismo. O anúncio manteve a meta de apresentar a legislação durante 2026.
O Crypto.news cobriu anteriormente o plano de Hong Kong de expandir a regulamentação de negociação de criptomoedas para serviços de negociação e custódia quando o governo incluiu a legislação em sua agenda financeira de 2026.
Hong Kong já regula plataformas de negociação e stablecoins
O novo projeto de lei se somaria aos sistemas de licenciamento que já estão em operação.
O regime de plataformas de negociação de ativos virtuais de Hong Kong exige que as exchanges cobertas que atendem o mercado local obtenham autorização da SFC. As plataformas existentes enfrentam requisitos que abrangem proteção ao investidor, governança, tratamento de ativos e controles de combate à lavagem de dinheiro.
Os requisitos de custódia para plataformas licenciadas foram reforçados separadamente. A SFC introduziu padrões mais rigorosos de custódia de criptoativos, abrangendo carteiras frias, saques e controles de segurança cibernética em agosto de 2025.
A emissão de stablecoins está sob outro sistema supervisionado pela Autoridade Monetária de Hong Kong. A Portaria de Stablecoins entrou em vigor em 1º de agosto de 2025, exigindo que as empresas abrangidas pela lei obtenham uma licença para a emissão de stablecoins referenciadas a moedas fiduciárias.
O relatório anual de 2025 da HKMA confirmou que as duas primeiras licenças de emissor de stablecoin foram concedidas em abril de 2026, após a revisão de candidaturas pelo regulador. A autoridade afirmou que os licenciados devem cumprir requisitos que abrangem reservas, governança, resgate e controles de combate à lavagem de dinheiro.
O Crypto.news já noticiou anteriormente sobre a medida de Hong Kong de combinar o licenciamento de stablecoins com novas regras para negociadores e custodiantes de ativos virtuais. Serviços de consultoria e gestão foram posteriormente adicionados ao pacote legislativo.
Novas ferramentas de vigilância estão sendo adicionadas junto com o licenciamento
O Discurso de Política de 2026 de Hong Kong vai além das quatro licenças propostas. O governo afirmou que a SFC continuaria a melhorar as regras de licenciamento de ativos virtuais e emitiria orientações regulatórias mais detalhadas para os prestadores de serviços. Espera-se que as plataformas licenciadas apoiem a negociação de stablecoins regulamentadas, enquanto as regras para produtos de investimento tokenizados serão ampliadas para abranger ativos adequados, incluindo ouro tokenizado.
A SFC está programada para colocar em operação um sistema de vigilância de custódia de ativos digitais durante o segundo semestre de 2026. Seu programa CrypTech deverá então adicionar componentes de vigilância de mercado com big data e monitoramento de combate à lavagem de dinheiro em 2027.
No nível do banco central, a HKMA planeja introduzir a liquidação em moeda digital de banco central e operações 24 horas por dia, 7 dias por semana, por meio do EnsembleTX por volta do final de 2026. O relatório anual da autoridade afirma que o EnsembleTX tem operado como a fase-piloto do Project Ensemble, com o suporte para moeda de banco central tokenizada sendo desenvolvido durante 2026.
O projeto de lei de alteração é o próximo grande passo
As declarações de Hui em 5 de outubro mantêm o projeto de lei de licenciamento de quatro serviços no calendário legislativo de 2026 do governo. As autoridades não anunciaram uma data de início para as novas licenças nos materiais analisados para este relatório.
Uma vez apresentado, o projeto de lei de alteração passará pelo processo do Conselho Legislativo de Hong Kong antes que os novos requisitos possam se tornar lei. As datas exatas de implementação, as isenções finais e os procedimentos de candidatura dependerão da legislação e das orientações regulatórias subsequentes.
O governo está avançando em outros projetos do mercado financeiro sob o mesmo programa político de 2026. O sistema central de compensação e liquidação de ouro de Hong Kong está programado para iniciar operações formais no primeiro trimestre de 2027, após operar em caráter experimental durante 2026.
Espera-se que a HKEX anuncie este ano detalhes de um novo contrato futuro de ouro denominado em RMB com liquidação física. O Discurso de Política de 2026 afirma que o contrato faz parte dos planos de expandir o mercado de ouro e commodities de Hong Kong.
Para ativos virtuais, a SFC continua a incentivar as empresas que já fornecem ou planejam fornecer serviços de negociação, custódia, consultoria ou gestão a iniciar conversas com os reguladores antes que os novos regimes de licenciamento entrem em vigor.
