Morning Minute é uma newsletter diária escrita por Tyler Warner. As análises e opiniões expressas são dele e não refletem necessariamente as da Decrypt. E confira nosso programa de notícias diário 'FOMO HOUR', que cobre todas as principais histórias e movimentos do mercado.

GM!

Principais notícias de hoje:

  • Grandes criptomoedas se recuperam após a liquidação de terça-feira; BTC a US$ 74 mil
  • Anthropic compartilha planos de IPO em 19 de novembro com valor de mercado de US$ 1 trilhão
  • Consórcio de grandes bancos compromete US$ 270 milhões para construir concorrente de stablecoin
  • Grayscale promete US$ 1 milhão para organizações sem fins lucrativos de Zcash, incluindo anúncio na primeira página do WSJ
  • CFTC alerta Kalshi sobre possíveis acusações de execução relacionadas a novos contratos

💵 O que o IPO de US$ 1,4 trilhão da Anthropic significa para as criptomoedas

Vários novos detalhes importantes sobre o IPO pendente da Anthropic foram divulgados na terça-feira. A faixa de preço do IPO foi definida entre US$ 70 e US$ 78 por ação, vendendo 825 milhões de ações Classe A para levantar cerca de US$ 64,4 bilhões (no topo da faixa). A precificação está prevista para 18 de novembro, com negociação começando em 19 de novembro na Nasdaq sob o ticker ANT. Cerca de 20% da operação é reservada para o varejo, o que é aproximadamente o dobro do que uma operação desse tamanho normalmente oferece a investidores individuais.

Na faixa indicada, a Anthropic vale de US$ 916 bilhões a US$ 1,02 trilhão em ações básicas, ou até US$ 1,405 trilhão totalmente diluído. Em setembro, a empresa supostamente mirava US$ 2 trilhões. O Wall Street Journal diz que grandes investidores agora veem a empresa chegando mais perto de US$ 1 trilhão após a liquidação da IA na semana passada. Isso representa um desconto de 30% em dois meses, e o livro de ofertas é relatado apenas como coberto, não com excesso de demanda.

Notavelmente, na Hyperliquid, a ANT está sendo negociada a US$ 1,8 trilhão com US$ 100 milhões em volume diário de negociação e US$ 200 milhões em interesse aberto (um mercado grande o suficiente para fornecer algum sinal). Então, talvez os traders estejam um pouco mais otimistas em relação à ação do preço da ANT do que Wall Street.

Junto ao IPO está uma colocação privada de US$ 26 bilhões de ações Classe N sem direito a voto, compradas ao preço do IPO por sete dos próprios fornecedores de computação da Anthropic. Google e Nvidia ficam com cerca de US$ 10 bilhões cada, AMD com US$ 2,5 bilhões, Broadcom, Micron e Microsoft com cerca de US$ 1 bilhão cada, TSMC com US$ 500 milhões. Essas ações não têm período de lock-up. Combinado com o IPO, a Anthropic fica com aproximadamente US$ 84,6 bilhões para fins corporativos gerais, principalmente computação.

Em relação às finanças, a Anthropic acaba de reportar receita de US$ 33,2 bilhões em nove meses, contra US$ 2,5 bilhões no ano anterior, e um prejuízo operacional de US$ 1,26 bilhão. Reportou um prejuízo líquido de US$ 104 bilhões, quase todo ele uma despesa não caixa sobre notas conversíveis. E US$ 900,9 bilhões em gastos comprometidos, com US$ 70,7 bilhões vencendo dentro de doze meses.

Então, o que isso significa para as criptomoedas?

A tese do dreno de liquidez circula desde abril, quando o CoinDesk apresentou o argumento de que mega-IPOs retiram dinheiro especulativo do mesmo pool que financia as criptomoedas. As alocações de varejo são o mecanismo. Um dólar destinado a um lote de IPO é um dólar que não está em Bitcoin ou memecoins.

Já fizemos esse experimento. A SpaceX abriu o capital em 12 de junho com mais de US$ 2 trilhões. O Bitcoin caiu 29% até lá, atingiu o fundo em US$ 58.500 em 30 de junho e depois subiu 37% a partir dessa mínima. Mas, notavelmente, o fundo do Bitcoin já estava efetivamente formado em 5 de junho, a US$ 59 mil, uma semana inteira antes do IPO da SPCX.

Portanto, a questão não é se um IPO retira dinheiro. É se isso já aconteceu. O Bitcoin caiu cerca de 15% desde sua máxima do início de outubro, passando por um hack de exchange de US$ 6,3 bilhões, uma liquidação de capex de IA e uma varredura democrata.

Duas coisas tornam este negócio menor do que parece para as criptomoedas. A fatia de varejo é de aproximadamente US$ 12,9 bilhões contra os US$ 22 bilhões da SpaceX, cerca de 59% do valor. E a colocação privada de US$ 26 bilhões nunca toca a liquidez do mercado público, porque vem dos fornecedores da Anthropic, que depois são pagos em contratos de computação.

Assim, se o padrão da SpaceX se repetir, e com o fator de ~60%, poderíamos esperar que o BTC caia mais uns 5% até o IPO da Anthropic (notavelmente, é exatamente onde está a média móvel de 200 semanas). E esperaríamos que o fundo efetivo se formasse em algum momento nos próximos 1-2 dias.

A boa notícia é que, nesse cenário, a dor já ficou majoritariamente para trás. Descobriremos em breve se a história dos IPOs se repete para as criptomoedas…

🌎 Macro Cripto e Mercados

  • As principais criptomoedas estão no vermelho, mas se recuperando após uma liquidação brutal ontem; BTC mesmo a US$ 74 mil; ETH -2% a US$ 2.055; SOL -1% a US$ 84; HYPE -2% a US$ 73; ZEC -14% a US$ 986
  • Gram (+12%), SPX (+6%) e LIT (+5%) lideraram os principais movimentos das altcoins
  • Petróleo +2% a US$ 87; Ouro -1% a US$ 4.050
  • Os futuros de ações estão muito no verde após um grande resultado acima do esperado da Coreweave aliviar as preocupações com IA; DOW +0,14%, Nasdaq +1,9%
  • Um consórcio de 21 bancos, incluindo Goldman Sachs, Citigroup, Santander e Deutsche Bank,comprometeu cerca de US$ 270 milhões para financiar cinco anos de operações de um emissor de stablecoin em dólar constituído nos EUA, conhecido internamente como Projeto Faro
  • A Nvidiaapagou seus ganhos de 2026 à medida que o desdobramento do Spygate continuava, caindo para US$ 166,95 e acumulando queda de 18,4% em novembro, enquanto o presidente do Comitê de Relações Exteriores da Câmara, Brian Mast, ameaçou intimar o CEO Jensen Huang por causa de suas relações com um ex-executivo de um comprador de chips de Singapura
  • A Near AIdivulgou uma violação na qual um atacante explorou uma falha de execução remota de código no mecanismo de inferência de código aberto SGLang para se mover por sua infraestrutura, expondo nomes e e-mails de cerca de 100 usuários e históricos de chat de 18 agentes de IA
  • A Trump Mediaregistrou um lucro de US$ 409,7 milhões no terceiro trimestre após um prejuízo de US$ 238 milhões no segundo trimestre, com US$ 496,1 milhões em ganhos não realizados em ativos digitais e títulos, à medida que o Bitcoin subiu 42% durante o trimestre
  • A Grayscaleprometeu US$ 1 milhão a organizações sem fins lucrativos do ecossistema Zcash, financiado pela reinvestimento de taxas de patrocínio de seu ETF de Zcash por até o primeiro ano do fundo, com US$ 100.000 já enviados a cada uma de quatro organizações (além de um anúncio de página inteira no WSJ)
  • O ex-CTO da Ripple, David Schwartz,disse que reduziu suas participações em cripto de cerca de 26 milhões de XRP para 3 milhões, de 1.500 BTC para um, e de 40.000 ETH para seis, descrevendo anos de vendas sob um acordo de longa data com sua esposa para vender nas novas máximas
  • A CFTCalertou a Kalshi de que pode apresentar acusações de execução sobre como ela notificou a agência sobre novos contratos, com a Politico relatando dezenas de produtos em análise enquanto a Kalshi chama isso de “erro processual” afetando alguns poucos

Tesourarias Corporativas & ETFs

Rastreador de Meme Coins

  • As principais memecoins estavam majoritariamente no verde; DOGE -2%, SHIB estável, PEPE -5%, PENGU +1%, TRUMP -2%, SPX +5%, BONK +1%
  • As líderes da rede Robinhood estavam no vermelho; Pons -1% para US$ 102M; Cashcat -9% a US$ 60M; Orbio -4% a US$ 28M; AI -2% a US$ 28M; MEME +17% e v4 +90% lideraram as maiores variações
  • Solana teve entre as maiores variações Mihao +17x, Nihao +175x e Hold +25x; Stonk +2% a US$ 50M, Ansem +13% a US$ 55M

💰 Rastreador de Tokens, Airdrops e Protocolos

🚚 O que está acontecendo nos NFTs?

  • As principais coleções de NFT ficaram majoritariamente estáveis; Punks estável em 30,4 ETH, BAYC -1% em 5,75 ETH, Pudgy -3% em 2,14 ETH
  • Gimboz (+35%) e Gs on Ape (+32%) lideraram as maiores variações

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