L’ancien investissement de FTX dans la société d’intelligence artificielle Anthropic pourrait désormais valoir plus de 30 milliards de dollars au prix d’introduction en bourse proposé, près de deux ans après que la plateforme d’échange de cryptomonnaies en faillite a vendu l’intégralité de sa participation pour environ 1,34 milliard de dollars afin de rembourser ses créanciers.
Résumé
- L’ancienne participation de FTX dans Anthropic pourrait valoir 34,7 milliards de dollars dans la fourchette de prix proposée pour l’introduction en bourse.
- La masse successorale de la faillite a vendu l’intégralité de son investissement dans Anthropic pour environ 1,34 milliard de dollars au cours de l’année 2024.
- FTX avait initialement investi 500 millions de dollars dans Anthropic avant de vendre ses actions à des investisseurs institutionnels.
- Anthropic propose un prix d’introduction en bourse de 70 à 78 par action, ce qui implique une valorisation de l’entreprise à mille milliards de dollars.
Le dépôt effectué par Anthropic le 10 novembre auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis fixe un prix d’introduction en bourse estimé entre 70 et 78 dollars par action. En appliquant cette fourchette aux actions précédemment détenues par FTX, ajustées en fonction de la division du titre d’Anthropic en septembre, on obtient une valorisation potentielle d’environ 31,2 milliards à 34,7 milliards de dollars.
Le calcul concerne les actions que FTX a vendues en 2024. La masse successorale de la faillite ne détient plus cet investissement, et le prix d’introduction en bourse proposé n’a pas été finalisé.
FTX a vendu sa participation dans Anthropic pour 1,34 milliard de dollars en 2024
FTX et sa société de trading affiliée Alameda Research ont investi 500 millions de dollars dans Anthropic en 2021, alors que le développeur d’intelligence artificielle était encore en train de bâtir son activité.
L’investissement conférait initialement au groupe une participation de 13,56 %. Toutefois, les tours de financement ultérieurs ont dilué cette participation à environ 7,84 % au début de l’année 2024.
Après l’effondrement de FTX en novembre 2022, l’investissement a fait partie des actifs gérés par la masse successorale de sa faillite.
En février 2024, le juge des faillites américain John Dorsey a autorisé la masse successorale à vendre ses actions, tandis que les administrateurs s’efforçaient de récupérer des fonds pour les clients et les autres créanciers.
Comme crypto.news l’a rapporté précédemment, certains clients se sont initialement opposés à la transaction, arguant que les fonds utilisés pour l’investissement avaient été prélevés sur les dépôts des clients.
La masse successorale a procédé à la vente en deux tranches.
La première portait sur environ 29,47 millions d’actions vendues pour 884,1 millions de dollars, la transaction ayant été clôturée en avril 2024. Une seconde vente portant sur environ 15 millions d’actions a suivi en juin, générant 452 millions de dollars supplémentaires.
Ensemble, les transactions ont rapporté près de 1,34 milliard de dollars, soit environ 836 millions de dollars de plus que l’investissement initial avant les coûts associés.
Les ventes ont été réalisées à près de 30 dollars par action.
Le prix d’introduction en bourse d’Anthropic porte les anciennes actions de FTX au-delà de 30 milliards de dollars
Le prospectus modifié d’Anthropic propose l’offre de 825 millions d’actions de classe A, dont environ 801,35 millions d’actions nouvellement émises et 23,65 millions d’actions vendues par des investisseurs existants.
La société a demandé à être cotée sur le Nasdaq Global Select Market sous le symbole ANT.
Sa fourchette de prix proposée de 70 à 78 dollars implique une valorisation de l’entreprise d’environ 1,26 billion à 1,41 billion de dollars sur une base entièrement diluée.
Anthropic a réalisé une division de son titre à raison de 10 pour 1 le 17 septembre 2026, ajustant le nombre d’actions représentées par les investissements antérieurs.
Après prise en compte de cette division, les quelque 44,54 millions d’actions vendues par FTX correspondraient à environ 445,4 millions d’actions.
Au bas de la fourchette d'introduction en bourse proposée par Anthropic, l'ancienne position serait valorisée à environ 31,18 milliards de dollars. À 78 dollars par action, la même participation vaudrait environ 34,74 milliards de dollars.
L'estimation haute représente près de 26 fois le produit que FTX a reçu en 2024.
La comparaison suppose que les actions précédemment vendues ont conservé leurs droits économiques à travers la division. Il s'agit d'une valorisation hypothétique utilisant le prix de l'action proposé par Anthropic, et non d'argent disponible pour les créanciers de FTX.
Qui a acheté les actions Anthropic de FTX ?
La masse successorale de la faillite a vendu l'investissement à des investisseurs institutionnels, des fonds d'investissement et d'autres acheteurs privés.
ATIC Third International Investment Company, associée à Mubadala d'Abou Dhabi, a acheté le plus grand bloc lors de la première vente.
Son acquisition portait sur environ 16,66 millions d'actions pour près de 500 millions de dollars.
Parmi les autres acheteurs figuraient Jane Street Global Trading, des fonds gérés par Fidelity Management & Research Company et HOF Capital.
Une transaction ultérieure a inclus G Squared, qui a acheté environ 4,5 millions d'actions pour 135 millions de dollars.
Une couverture précédente des ventes de la faillite a détaillé comment la masse successorale a réparti l'investissement entre les acheteurs tout en préparant des distributions en espèces aux créanciers.
Selon les prix d'introduction en bourse proposés par Anthropic, le bloc initial de 500 millions de dollars acheté par l'investisseur lié à Mubadala correspondrait à des actions d'une valeur d'environ 11,7 à 13 milliards de dollars après la division du titre.
La valeur finale de l'investissement dépendra du prix de marché d'Anthropic et des restrictions de négociation applicables à chaque actionnaire.
Anthropic prépare une cotation au Nasdaq avec un placement privé de 26 milliards de dollars
Parallèlement à l'offre publique, Anthropic prévoit un placement privé de 26 milliards de dollars impliquant plusieurs grandes entreprises technologiques.
Les participants incluent Google, Microsoft, Nvidia, AMD, Broadcom, Micron et TSMC Partners.
Le placement privé devrait être finalisé après l'introduction en bourse, sous réserve des conditions énoncées dans la déclaration d'enregistrement.
Le dernier dépôt d'Anthropic fait suite à un cycle de financement de mai 2026 qui a valorisé l'entreprise à 965 milliards de dollars.
La cotation proposée a déjà attiré l'intérêt des investisseurs en cryptomonnaies. Récemment, Bitget a introduit des souscriptions liées à Anthropic via sa plateforme IPO Prime, avec des fenêtres de participation distinctes et des frais de souscription.
Le prospectus modifié indique qu'Anthropic prévoit de commencer à vendre des actions dès que sa déclaration d'enregistrement deviendra effective.
